【港股走勢】加息動態預測：2023年港股走勢

距離2022首開加息週期足足一年時間，面對各大銀行陸續出現危機訊號，聯儲局於3月23日美國聯儲局最終宣佈加息0.25%，累積加息幅度已超越2006至2007年水平。

2023年首季加息幅度如下（香港日期）

2月2日 0.25% （4.5%-4.75%）

3月23日 0.25%（4.75%-5.00%）

 

數據顯示加息增長較上年第三季及第四季增長明顯放緩，市場紛紛認為加息將於短期內結束，不過鮑威爾在3月23日議息會議亦表明“今年不會降息”。編者看到雖然表明降息不會在短期內發生，不過聯儲局局長罕有地提及“減息”而不是“繼續加息”。由此可見，我們可以理解加息週期的確接近尾聲，未來將維持水平息口一段時間，及後減息。

 

本港市場又如何

美國聯儲局議息會議後翌日，匯豐、恒生、渣打銀行宣佈不跟隨加息，並維持最優惠利率，最新數據如下：

匯豐銀行 5.625% (P)

恒生銀行 5.625% (P)

渣打銀行 5.875% (P)

 

股市方面，恒生指數（800000）首季出現橫行，截至3月31日，恒指上揚約500點升幅。整個1月曾出現連續裂口高開，並於1月27日錄得本年最高22700點，不過僅維持一日就連續6週下調，終在3月20日以18850見底，短短十日內以20400.12結束第一季恒指升幅。

 

未來恒指走勢是如何？我們可以從通脈率、失業率、GDP等等方面分析

1. 通脹率 (領先指標)

財政司司長陳茂波預料今年整體通脹率為2.1%，根據2月23日及3月23日最新數據顯示，1月及2月通脹率分別是2.4%及1.7%，相較於西方國家通脹數據，本地通脹情況實屬十分溫和

2. 失業率 (領先指標)

失業數據方面持續向好，由2022年4月至2023年3月稅務年度，失業率連續按月下跌，由5.4%跌至3.3%，回調至2020年年初水平，面對就業數據向好，恒指有了一個支持力度

3. GDP (滯後數據)

2023年首季GDP仍未公佈，筆者只能用2022年季尾數據參考，本港2022年季尾錄得GDP數值為2,748,435 (百萬港元），較前值2,848,327（百萬港元）按年錄得-4.2%，2021年亦較2020年下降-4.6%，連續兩年下降。

 

面對三年疫情嚴峻挑戰，本地經濟遍體鱗傷，政府於2月宣佈全面通關，展望此舉能夠大幅刺激本土經濟，重回2017年的光景 。

 

總括而言，加息逐漸對於香港經濟影響減少，通脹平均仍然處於2%以下，尚未達標。失業率則持續向好；GDP則反映未如理想，雖然有減少跌幅，但仍然錄得負增長。

從以上數據及政府政策支持，恒指2023走勢轉差可能性不斷減少，會否再出現14000點水平，筆者認為可能性較少，不過仍要維持觀察，但因數據尚未全面向好，上升仍然有壓力，前頂關口為22700點，展望2023年利好政策能夠大力推動恒指。