【經濟前瞻】DeFi中心化金融 - 未來的金融世界（下篇）

DeFi是一種基於區塊鏈技術的金融創新發展，它不需要通過中介機構，如銀行、證券商或交易所，來提供金融服務，而是直接利用區塊鏈上的智慧合約（例如以太坊）來實現金融交易。DeFi平台使人們可以在不同的加密貨幣之間進行轉換，借貸資金，或者在類似存款的帳戶中賺取利息。

DeFi的本質是自主控制私鑰，因為DeFi的含義是去中心化金融，去中心化是其最重要的特徵，如果沒有去中心化這個特徵，那麼就不能算是 DeFi。那麼什麼是去中心化呢？ 怎麼判斷一個金融業務是否是去中心化的呢？當然，現實生活中有很多方法可以判斷，但筆者認為最簡單、最直接的方法，就是看自己是否掌握私鑰。

 

DeFi是自己掌握私鑰，以數位貨幣為主體的金融業務。這個定義包括三個方面的含義：第一是自己掌握私鑰，第二是以數位貨幣為主體，第三是金融業務

 

以下是一些DeFi的實際例子：

• 去中心化交易所 DEX
• 流動性挖礦項目
• 抵押貸款
• 資產合成

 

DeFi的主要優勢包括：

• 無需信任基礎：DeFi的交易過程不需要信任第三方，而是通過智能合約來完成。
• 無需機構許可：DeFi的交易過程不需要機構許可，而是通過智能合約來完成。
• 資產控制權掌握在自己手中：DeFi的交易過程中，資產控制權掌握在自己手中，而不是由第三方機構掌握。
• 具有透明性和不可篡改性：DeFi的交易過程具有透明性和不可篡改性，所有交易都被記錄在區塊鏈上。
  
  

DeFi的安全問題包括退出騙局、市場操縱、重入攻擊等常見問題，也存在如閃電貸、預言機攻擊、回滾攻擊、流動性耗盡等DeFi專有安全問題：

 

• 退出騙局：DeFi項目方在籌集資金后，突然消失，或者將資金轉移到其他地方，導致投資者無法追回資金
• 市場操縱：DeFi市場中的交易量相對較小，因此很容易被少數人操縱。這些人可以通過大量買入或賣出來影響市場價格
• 重入攻擊：攻擊者利用智能合約中的漏洞，多次調用合約函數，從而獲得比應有的更多的代幣
• 閃電貸：攻擊者利用閃電貸功能，在不提供任何抵押品的情況下，從借款人那裡借到大量代幣，並在同一交易中將其還回。這種攻擊可以導致流動性耗盡
• 預言機攻擊：預言機是將鏈外數據引入區塊鏈的工具。攻擊者可以通過控制預言機來影響智能合約的執行結果
• 回滾攻擊：攻擊者利用區塊鏈上的分叉來回滾交易，從而獲得比應有的更多的代幣
• 流動性耗盡：當用戶大量提取流動性時，會導致流動性池中代幣不足，從而使交易無法執行

 

DeFi領域的安全問題是一個長期存在的問題，近年也發生了一些安全事件。例如，2021年2月14日，Cream Finance曾因代碼漏洞被黑客攻擊損失3750萬美元資產1. 2021年8月10日，跨鏈互操作協議Poly Network遭受攻擊，黑客竊取了價值6.1億美元的加密貨幣。這些事件都提醒我們，DeFi領域的安全問題需要引起足夠的重視。

 

DeFi的出現對傳統金融機構的監管帶來了一些挑戰。由於DeFi不依賴傳統金融機構提供的金融工具，而是利用區塊鏈上的智能合約進行金融活動，因此它可能會在某些情況下繞過傳統金融監管。

然而，DeFi也有可能促使傳統金融機構改變他們的監管方式。例如，在中國內地，金融科技的發展迅速，政府已經設立了監管沙盒來推廣金融科技。這種監管沙盒允許企業在受限制的監管環境下嘗試新商業模式、產品或服務。

總體而言，DeFi對傳統金融機構的監管影響取決於許多因素，包括政府和監管機構如何回應DeFi的發展。隨著DeFi行業不斷發展，監管機構和金融機構也在努力更好地利用科技帶來的效益。

 

DeFi的出現，對傳統金融機構的監管帶來了挑戰和機遇。

一方面，DeFi的去中心化特性，使得監管機構難以識別和追蹤交易主體、資金流向和風險暴露。DeFi也可能涉及跨境交易、反洗錢、反恐怖融資、稅務合規等法律問題，需要與不同司法管轄區協調和合作。此外，DeFi的快速發展和創新，也可能超越現有的監管框架和規範，需要監管機構不斷更新和調整自己的策略和工具。

另一方面，DeFi也為傳統金融機構的監管提供了新的可能性和潛力。DeFi的公開透明性，使得監管機構可以直接從區塊鏈上獲取和分析交易數據，提高監管效率和效果。DeFi的開放創新性，也可以促進傳統金融機構與DeFi項目的合作與整合，創造更多元、更普惠、更安全的金融服務和產品。DeFi的技術先進性，也可以推動監管機構採用更多數位化、智能化、自動化的監管手段，如監管沙箱、監管科技等。

因此，DeFi對傳統金融機構的監管是一個雙刃劍，既有挑戰也有機遇。監管機構需要在保護消費者權益、維護市場穩定、促進產業發展之間找到平衡點，並與各方利益相關者建立有效的溝通和合作機制，共同推動DeFi的健康發展。

 

總括而言，DeFi是金融科技發展劃時代的產品，既能為世界金融帶來很多好處，例如減低大量成本，同時亦能令監管機構煩惱管制及安全性問題，常言道水能載舟，亦能覆舟。進行投資及資產管理應先咨詢專業人士意見或交由專業人士管理。追求回報的同時，勿忘背後的風險，專業人士的經驗及風險評估可以為大家減低走上“冤枉路”的機會，令投資事半功倍！